Ставка рефинансирования Центрального банка РФ

Ставка рефинансирования — это инструмент денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями.

Существуют различные определения ставки рефинансирования Центрального банка:

1. Процентная ставка, применяемая Центральным банком в его операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке государственных краткосрочных обязательств и переучете частных коммерческих векселей.

2. Размер платежа, производимого клиентами банка при погашении старой задолженности по кредитам путем их замены новыми кредитами.

3. Ставка рефинансирования применяется в качестве ориентира стоимости привлечения и размещения средств.

Изменение величины процентной ставки является одним из инструментов кредитно — денежной политики наряду с операциями на открытом рынке и изменением величины нормы обязательного резервирования коммерческих банков в ЦБ.

В России ставка рефинансирования является фискальной мерой (для расчета налоговых и др. штрафов) помимо функции экономического регулятора, как в других экономиках. Роль ставки рефинансирования в России выполняет ставка однодневного кредита РЕПО.

Рис. 1. Динамика ставки рефинансирования ЦБР за январь 2002 – январь 2007 г .г. (По данным Центрального банка РФ)

Термин  «рефинансирование»  означает  получение  
денежных   средств кредитными  учреждениями  от  Центрального  банка.  Центральный  банк  может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать  ценные  бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).

В  случае  повышения  Центральным  Банком  ставки  рефинансирования, коммерческие банки будут  стремиться  компенсировать  потери,  вызванные  ее ростом  (удорожанием  кредита)   путем   повышения   ставок   по   кредитам, предоставляемым заемщикам. То  есть,  изменение  учетной  (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок  по  кредитам  коммерческих  банков.

Последнее является главной целью данного метода  денежно-кредитной  политики Центрального Банка. Например, повышение официальной учетной ставки в  период усиления инфляции вызывает рост процентной  ставки  по  кредитным  операциям коммерческих банков, что приводит  к  их  сокращению,  поскольку  происходит удорожание кредита, и наоборот.

В таблице 1 отражено изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ за период действия с 2000 года по настоящее время.

Таблица 1. Ставка рефинансирования ЦБ РФ