Главная Финансы Экономика Банковское дело Маркетинг и менеджмент


Принятие инвестиционного решения

Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида:

  • обновление имеющейся материально-технической базы

  • наращивание объемов производственной деятельности

  • освоение новых видов деятельности.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

Очевидно, что важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 1 млн. руб. и 100 млн. руб., различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения. Кроме того, во многих фирмах становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и делать это с выгодой. Поэтому необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения этих целей.

Dealing24.com

DEALING24.com
  • инвестиции, их понятие и сущность;

  • источники инвестиций;

  • классификация инвестиций;

  • структура инвестиций;

  • совершенствование структуры инвестиций;

  • структура инвестиций в основной капитал на примере Омской области;

  • портфельные инвестиции;

  • инвестиционная политика предприятия;

  • инвестиционные сбережения;

  • источники финансирования инвестиций;

  • принятие инвестиционного решения;

  • обоснование спроса на инвестиции;

  • инвестиции, как источник экономического роста;

  • инвестиционный проект, понятие и назначение;

  • этапы разработки инвестиционного проекта;

  • принципы оценки эффективности инвестиционного проекта;

  • эффективность инвестиционного проекта и этапы её оценки;

  • оценка общественной эффективности инвестиционного проекта;

  • оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта;

  • особенности оценки эффективности инвестиционных проектов;

  • денежные потоки инвестиционного проекта;

  • схема финансирования, финансовая реализуемость инвестиционного проекта;

  • дисконтирование денежных потоков;

  • показатели эффективности инвестиционного проекта;

  • чистый доход;

  • срок окупаемости;

  • коэффициент бухгалтерской рентабельности инвестиций;

  • внутренняя норма доходности;

  • рентабельность инвестиций;

  • прочие показатели эффективности инвестиционного проекта;

  • учёт инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта;

  • показатели, описывающие инфляцию;

  • учёт влияния инфляции, дефлирование;

  • учёт неопределённости и риска при оценке эффективности инвестиционного проекта;

  • укрупнённая оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом;

  • расчёт границ безубыточности;

  • метод вариации параметров;

  • оценка ожидаемого эффекта проекта с учётом количественных характеристик неопределённости;

  • метод введения поправки на риск;

  • страхование инвестиционных проектов;

  • систематические и несистематические риски инвестиционного проекта;

  • систематический риск инвестора на рынке акций: факторы, методы измерения, бета-коэффициент;

  • классическая и кейнсианская модели равновесия инвестиций и сбережений;

  • модель мультипликатора;

  • роль акселератора в экономике;

  • парадокс бережливости;

  • инвестиционная привлекательность регионов;

  • подходы к оценке инвестиционной привлекательности регионов;

  • инвестиционный климат и инвестиционная политика в отношении регионов;

  • инвестиционный рейтинг регионов;

  • проблема инвестиционной привлекательности регионов на примере Архангельской области.

  • Dealing24.com

    DEALING24.com
    (c) finekon.ru